一、基本面分析：供需两端的持续共振

1. 北半球寒潮：需求端的强劲支撑

寒冷天气成为近期支撑原油价格的重要因素。美国气象局预测，美国中部和东部将继续经历低于平均水平的气温，而欧洲部分地区同样遭遇严寒天气。尤其是在冬季取暖需求较高的情况下，这种极端气候导致取暖油、煤油以及液化石油气（LPG）需求显著上升。根据知名机构的报告，2025年第一季度全球原油需求预计同比增长160万桶/日，主要受益于上述取暖燃料需求的激增。

2. 地缘政治风险：供应端的不确定性

供应端的不稳定性同样成为推动油价上涨的关键因素。近期，市场对俄罗斯石油供应的担忧持续升温。美国总统拜登计划推出针对俄罗斯石油收入的新一轮制裁，这可能进一步限制俄罗斯的出口能力。此外，亚洲买家已经开始转向中东寻找替代能源供应来源，以应对可能的供应链断裂。地缘政治风险的不确定性对短期市场情绪形成支撑。

3. 库存紧张与美元强势的博弈

尽管美元指数连续六周走强，通常情况下这会抑制油价表现，但当前低库存状况削弱了美元升值带来的负面影响。数据显示，欧美市场的石油库存均处于历史低位，这进一步加剧了市场对供应紧张的担忧，为油价提供了额外支撑。

短期走势与关键支撑阻力详见下文：