周四(2月5日)，黑色系期货市场整体呈现逆转昨日下跌走势，全线上涨。具体来看，螺纹上涨0.27%，热卷上涨0.38%，铁矿上涨0.93%，焦炭上涨0.29%，焦煤上涨1.44%。这一走势主要受到市场对政策预期和基本面变化的双重影响。尽管市场对特朗普关税言论的担忧持续发酵，但国内政策宽松预期和节后复产需求支撑了市场情绪。
螺纹钢
螺纹钢市场在节后首日出现大幅下跌，主要受到市场对特朗普后续可能加征关税的担忧。基本面来看，2025年螺纹钢需求同比降幅预计低于2024年，上半年降幅或在10-15%左右。据此推算，螺纹钢春节后库存高点预计在950万吨以下，同比减少300-400万吨。短期内螺纹产需仍相对健康，节前市场冬储意愿不高，且临近3月“两会”政策预期可能会逐步增加，因此负反馈风险较小，钢价深跌概率偏低。
但钢厂盈利情况较好，螺纹钢旺季产量若增至235万吨以上去库可能较慢，并引发新的产需矛盾。因此，从中期看螺纹难以承接较高的复产，也难以给出较高的利润。短期延续春节前波动区间，关注3400-3450元压力，下方支撑3200-3240元。
详见下文：
螺纹钢
螺纹钢市场在节后首日出现大幅下跌，主要受到市场对特朗普后续可能加征关税的担忧。基本面来看，2025年螺纹钢需求同比降幅预计低于2024年，上半年降幅或在10-15%左右。据此推算，螺纹钢春节后库存高点预计在950万吨以下，同比减少300-400万吨。短期内螺纹产需仍相对健康，节前市场冬储意愿不高，且临近3月“两会”政策预期可能会逐步增加，因此负反馈风险较小，钢价深跌概率偏低。
但钢厂盈利情况较好，螺纹钢旺季产量若增至235万吨以上去库可能较慢，并引发新的产需矛盾。因此，从中期看螺纹难以承接较高的复产，也难以给出较高的利润。短期延续春节前波动区间，关注3400-3450元压力，下方支撑3200-3240元。
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