进入2025年岁末,原油市场却难现节日暖意,取而代之的是浓重的熊市阴霾。上周,尽管地缘政治风暴接连来袭——从美国扣押委内瑞拉原油油轮,到乌克兰对俄罗斯炼油设施的精准打击——国际油价却逆势重挫超过4%,布伦特原油跌至61美元附近,WTI徘徊在57美元一线。这波跌势背后,是交易者对2026年供应过剩的深深焦虑,以及对俄乌潜在和解的复杂预期。在全球供应宽松的背景下,曾经轻易点燃油价的“风险溢价”如今难觅踪影,原油市场正悄然步入一个由基本面主导的新阶段。

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