2025年贵金属市场创下惊人涨幅，黄金、白银、铂金、钯金等纷纷刷新历史纪录，年末急拉更推高价格至极端水平。然而赫瑞斯分析师警告：尽管基本面支撑仍在，ETF持仓与期货投机仓位均远未达到峰值，技术指标却已显示史上最严重超买状态。历史上类似情形多次引发10%–20%甚至更深的修正。2026年初地缘政治再起波澜，黄金续创新高，白银却面临出口限制、保证金上调与获利回吐多重压力，市场正处于高位震荡与回调风险并存的关键转折点。
2025年堪称贵金属的“传奇之年”——从年初的低估反弹，到年末关税恐慌与供应紧张合力推动，整个板块价格如火箭般飙升，白银年度涨幅高达147%，铂金与黄金亦屡创新高。然而，当所有目光聚焦于新纪录时，赫瑞斯贵金属研究团队却发出冷静警示：辉煌涨幅背后，技术超买、地缘不确定性与投资配置尚未饱和的矛盾正在累积。历史一次次证明，贵金属在极端狂热后往往迎来残酷调整，而2026年开年，市场已站在盛宴与调整的分水岭。
2025年堪称贵金属的“传奇之年”——从年初的低估反弹，到年末关税恐慌与供应紧张合力推动，整个板块价格如火箭般飙升，白银年度涨幅高达147%，铂金与黄金亦屡创新高。然而，当所有目光聚焦于新纪录时，赫瑞斯贵金属研究团队却发出冷静警示：辉煌涨幅背后，技术超买、地缘不确定性与投资配置尚未饱和的矛盾正在累积。历史一次次证明，贵金属在极端狂热后往往迎来残酷调整，而2026年开年，市场已站在盛宴与调整的分水岭。
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