英国通胀意外反弹，CPI同比升至3.4%，超出预期与前值，成为全球主要经济体中罕见的“抗跌”案例。更值得警惕的是，服务业通胀持续升温至4.5%，叠加工资增长维持在4%高位，凸显价格压力的深层黏性。尽管核心通胀持平、未进一步恶化，缓和了市场紧张情绪，但“工资—通胀”螺旋风险犹存，令英国央行降息之路陡增变数。原本预期的宽松节奏或将推迟，政策转向“谨慎观望”成大概率事件。