Heraeus贵金属分析报告指出，白银过去九个月大幅跑赢黄金，金银比跌至十年低点附近，价格极端上涨已逼近历史峰值水平，技术面超买且工业需求（尤其是光伏行业）正加速转向铜基替代，白银涨势很可能短期见顶并面临回调风险。与此同时，黄金无视格陵兰局势降温，强势突破5000美元/盎司，并在避险情绪支撑下继续走高。整体市场或进入高波动阶段，白银回调压力大于黄金。