2026年2月28日伊朗战争爆发以来，现货黄金价格已累计下跌15%，较1月历史高点一度回落超过26%。尽管冲突带来地缘风险，但流动性需求迅速盖过避险情绪，叠加能源价格飙升引发的通胀担忧与高利率预期，导致黄金ETF资金大幅流出近80亿美元。分析师指出，短期内金价仍将剧烈波动，甚至可能进一步考验4000美元关口；但从中长期来看，黄金作为财富储藏工具的价值并未改变，若能源危机缓解，各国央行重拾买入兴趣，金价有望重返5000美元以上水平。