周二（5月12日）亚洲电子盘CBOT谷物期货延续隔夜强势，小麦涨幅靠前，刷新一周高点。截至上一交易日（5月11日）收盘，CBOT主要谷物合约全线收高，核心驱动来自地缘政治溢价与作物基本面恶化的共振。具体来看，小麦成为领涨品种，主力7月合约结算价报6.34美元/蒲式耳，单日涨幅达15美分；玉米7月合约同步走高，收于4.75-1/4美元/蒲式耳，上涨4美分；大豆7月合约温和收高5美分，报12.13美元/蒲式耳。豆粕与豆油走势则出现明显分化，7月豆粕期货收涨5.10美元，报324.80美元/短吨，而基金在豆油上的态度转为净卖出。

本交易周伊始，市场情绪便被两股力量牢牢牵引：其一，美国与伊朗在霍尔木兹海峡的僵局未解，原油价格连续第三个交易日攀升，布伦特原油运行在104美元/桶附近，能源与化肥成本的上涨预期直接渗透到谷物定价模型之中；其二，美国农业部周度作物进展报告意外调降冬小麦优良率至28%，远低于分析师平均预期的32%，创下2022年以来同期最差水平。与此同时，中美高层会晤（5月14-15日）前的“善意采购”预期，为大豆价格提供了底部支撑。资金面显著感知到上述边际变化，芝加哥期货市场基金持仓数据显示，基金在5月11日成为小麦、玉米、豆粕的净买家，但在豆油上减仓，并对大豆进行小幅减持。

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