截至5月26日收盘，CBOT谷物期货市场整体氛围偏空。主力合约全线收低，其中玉米7月合约收于4.575美元/蒲式耳，下跌5.75美分；大豆7月合约收于11.86美元/蒲式耳，下跌10.5美分；小麦7月合约收于6.35美元/蒲式耳，下跌11.25美分。市场的核心驱动力来自于美国中西部产区有利的天气前景，这极大地压制了价格，并触发了基金的多头离场。

从大宗商品基金在5月26日的净持仓变动估算来看，资金流向清晰地印证了这一点：基金当日净卖出约1万手玉米、3000手大豆、3500手小麦、3000手豆粕，仅在豆油市场上录得3000手的净买入。这是一个典型的“天气市”初期特征——基金在缺乏新的、强有力的看涨催化剂时，选择在有利的天气预报面前主动减持风险头寸。

知名机构的分析师也普遍认为，市场正在等待新的看涨催化剂。此前支撑价格的地缘政治或需求端“噪音”正在失去效力。当前，持有大量净多单的基金，其“阻力最小的路径”似乎是缓慢撤离，直到一个足够强劲的看涨故事出现（例如，关键产区出现超预期的长期干旱）。同时，原油价格的走势仍是短期内影响谷物市场的关键外部变量。

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