近期，十年期美债收益率逼近4.5%的关键临界点。法国兴业银行与摩根大通的模型均显示，股权风险溢价已降至历史低位，意味着债券的相对吸引力大幅提升。一旦收益率持续突破该阈值，将进一步压制股市。叠加伊朗等地缘冲突风险，由AI驱动的美股牛市正面临严峻考验。
近期，美国金融市场出现了一组看似矛盾的现象：美国股市与债券收益率在数周内呈现出同步上扬的走势。许多市场参与者将这一局面归因于地缘政治冲突升级（尤其是伊朗局势）、持续高企的通胀压力，以及人工智能领域日趋白热化的全球竞争。然而，深入分析之后会发现，借贷成本的持续攀升可能正在逼近一个关键的转折点——一旦突破该水平，债券收益率的进一步上升将开始对股市形成压制，而非继续与之同向而行。
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近期，美国金融市场出现了一组看似矛盾的现象：美国股市与债券收益率在数周内呈现出同步上扬的走势。许多市场参与者将这一局面归因于地缘政治冲突升级（尤其是伊朗局势）、持续高企的通胀压力，以及人工智能领域日趋白热化的全球竞争。然而，深入分析之后会发现，借贷成本的持续攀升可能正在逼近一个关键的转折点——一旦突破该水平，债券收益率的进一步上升将开始对股市形成压制，而非继续与之同向而行。
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