欧元兑美元周三亚洲交易时段维持温和上涨走势，汇价运行于1.1410附近。近期欧元获得一定支撑，主要来自欧洲央行政策预期转向偏鹰派，以及市场对未来利率路径重新定价。

欧洲央行将在周四公布最新利率决定，目前市场普遍预计央行将维持存款利率在2.25%不变。不过，随着能源价格波动加剧以及通胀压力重新受到关注，投资者开始提高对欧洲央行未来政策收紧的预期。

本周欧洲政府债券市场普遍上涨，债券收益率有所变化，主要原因在于投资者正在重新评估欧洲央行未来货币政策方向。持续存在的能源供应风险，以及能源价格上涨可能带来的二次通胀压力，使市场认为欧洲央行需要保持更加谨慎的政策立场。

货币市场目前预计欧洲央行存款利率可能在2026年12月升至约2.66%，并在2027年2月进一步升至约2.73%。市场已经明显提高对欧洲央行未来加息周期的预期，9月加息可能性受到充分定价。

欧洲经济此前受到能源成本上升、制造业疲软以及消费需求放缓等因素影响，因此欧洲央行政策路径一直较为谨慎。但近期能源市场风险重新升温，使通胀回落过程面临新的不确定性。如果能源价格持续维持高位，欧洲央行可能需要延长限制性政策时间。

与此同时，美元方面受到全球风险情绪变化影响。美国与伊朗之间的紧张关系持续升级，双方不断出现军事行动，同时也门胡塞武装对红海航运发出威胁，使市场避险情绪升温。

中东局势的不确定性正在增强美元避险需求，并成为限制EUR/USD短线进一步上涨的重要因素。地缘风险升温会推动资金流向美元等避险资产，从而削弱欧元兑美元的上涨动能。

此外，美国近期缺乏重要经济数据公布，美元短线走势可能更多受到美联储官员讲话、能源价格变化以及全球风险事件影响。如果市场进一步押注能源价格上涨可能推动美国通胀压力回升，美联储维持较高利率水平的预期可能增强，从而继续支持美元。

目前来看，EUR/USD正处于欧洲央行政策预期与美元避险需求之间的博弈阶段。一方面，欧洲央行潜在加息预期为欧元提供支撑；另一方面，中东风险和美元资金流入限制欧元进一步上涨空间。

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