周二（8月4日），芝加哥期货交易所农产品期货全线收跌，玉米主力合约跌1.64%至4.65美元/蒲式耳，黄豆跌1.26%至11.77美元/蒲式耳，小麦跌超2%至6.38美元/蒲式耳。盘面呈现典型的“宏观驱动”特征——美伊谈判预期升温引发原油暴跌，溢出效应拖累整个谷物板块；玉米优良率连续第叁周下滑带来的利多，被中西部降雨预报和能源市场下挫完全抵消。大豆同样承压，尽管对华出口销售持续落地，但天气改善预期和油价暴跌压制了多头的上攻意愿。小麦则是叁大品种中跌幅最大者，黑海风险溢价被全球丰产预期和外部市场疲弱共同挤压。

过去一周的持仓结构变化，为理解当前盘面提供了重要视角。 截至7月28日当周，投机基金在CBOT谷物和油籽期市的净多单合计达到55.6万手，较前一周增加28.8%，连续第五周增持看涨押注。其中，玉米净多单较一周前暴增81%至16.8万手，创5月底以来最高；大豆净多单增加24%至15.5万手，连续第四周增持，累计增持12.4万手；小麦空头大幅回补，芝加哥软红冬小麦净空单减少64%至6880手。然而，这一轮基金大幅净买入恰好发生在油价暴跌和谷物价格急挫的前夕。周一、周二两日的大跌，是否已触发持仓结构的剧烈调整，将是后续盘面的核心悬念。

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