在季度借款需求大幅上调、长端收益率处于高位的背景下，美国债务管理部门仍决定至少未来数个季度不提高名义附息债券及浮息债券的拍卖规模。7月至9月净借款预计达7390亿美元，较5月估算增加680亿美元，新增融资压力将更多由一年期以内短期国库券承接。债务期限结构的短期化趋势尚未结束，表面上的“规模稳定”实际上对应着融资结构的持续变化。