欧元兑美元周一亚洲早盘延续反弹，汇价升至1.1580附近。美元在近期美国经济数据连续弱于预期后出现一定程度回落，市场重新调整对美联储政策路径的判断，成为推动欧元兑美元走强的主要因素。与此同时，欧元区经济增长保持稳定，外部部门重新改善，也使欧元获得来自自身基本面的支撑。

美国最新公布的消费数据明显低于市场预期。美国人口普查局数据显示，7月零售销售环比下降0.6%，而6月为增长0.2%，市场原本预计7月将增长约0.1%。从同比表现来看，7月零售销售仍增长5.0%，但明显低于6月修正后的6.8%增幅。由此来看，美国消费者支出并没有出现全面恶化，但增长动能已经出现一定程度的降温迹象。

零售销售数据与此前公布的通胀指标共同改变了市场对美联储政策的判断。美国7月CPI同比增速放缓至3.4%，核心CPI同比进一步降至2.5%；与此同时，7月PPI环比持平，低于市场此前的增长预期。通胀压力没有进一步明显恶化，而消费端又出现阶段性放缓，使投资者重新评估美国经济是否已经接近能够承受更宽松金融条件的阶段。

利率市场的变化最直接地反映了这一调整。目前市场对美联储9月加息的定价概率约为33.1%，明显低于一周前约44%的水平。换言之，短期内美元失去了一部分来自利率预期的支撑。由于美元与美国利率水平之间存在较强关联，当市场降低加息预期时，美国国债收益率和美元往往面临一定下行压力，而欧元兑美元则获得反向推动。

欧元方面，欧元区经济数据整体保持稳定。欧元区第二次公布的第二季度GDP数据显示，经济环比增长0.4%，同比增长约1.0%，均与市场预期基本一致。虽然这一增长速度并不算强劲，但至少说明欧元区经济仍处于扩张状态，没有出现明显失速。

下一阶段，欧洲央行政策沟通将成为影响欧元兑美元的重要变量。市场关注欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周三的讲话，尤其是她对通胀、经济增长以及未来利率路径的最新判断。如果欧洲央行释放出政策利率维持相对稳定的信号，而与此同时美联储加息预期继续下降，欧美利差变化可能进一步支持欧元。

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