欧元/美元周三亚洲早盘基本持稳于1.1670附近，市场在等待美国7月个人消费支出价格指数（PCE）公布之际，美元继续维持相对疲软状态。美国财政部近期扩大长期国债回购计划，成为当前外汇市场重新评估美元走势的重要变量。此前财政部宣布将长期国债回购规模由每次20亿美元提高至至少40亿美元，计划覆盖10年至30年期名义票息国债，相关操作预计从9月9日持续至11月4日。消息公布后，美国长期国债收益率一度明显回落，同时美元承压。

从外汇市场角度看，长期美债收益率下降通常会降低美元资产的利率吸引力，而近期美元本身又面临财政政策不确定性以及美联储利率路径摇摆的双重影响。数据显示，美元指数目前仍处于99关口下方附近，市场在等待关键通胀数据之前并未出现明显的美元反弹。 这使欧元/美元得以维持在1.16上方，并继续测试1.17附近的重要阻力区域。

与此同时，欧元自身也获得一定基本面支撑。近期德国经济数据有所改善，德国8月IFO商业景气数据以及第二季度国内生产总值终值表现好于市场此前预期，改善了市场对欧洲经济增长的判断，也增强了欧洲央行后续政策调整的预期。市场目前几乎完全计入欧洲央行9月10日会议加息25个基点的可能性，短期利率市场甚至反映出今年年底前累计约42个基点的进一步收紧空间。

不过，欧元的上涨并非没有限制。市场分析认为，近期欧美收益率利差重新向有利于欧元的方向变化，为欧元提供了基本面支撑，但欧元/美元目前已经略高于部分模型估算的合理价值。相关估值模型给出的狭义合理水平约为1.1622，因此在汇价持续接近1.17后，进一步上行需要新的基本面催化剂。

美联储政策预期目前本身就存在较大分歧。近期公布的7月会议纪要显示，多名美联储官员认为，如果通胀无法继续下降，未来仍可能需要提高利率。与此同时，波士顿联储主席苏珊·柯林斯近期也表示，如果后续数据无法证明通胀持续回落，美联储可能需要较快考虑加息。核心PCE目前仍处于约3.3%的水平，因此本次数据不仅影响美元短期波动，也可能重新塑造市场对9月政策会议的定价。

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