周一(10月19日)欧洲时段,美债市场延续10月初高点后的回调整理。10年期收益率现价5.088%,日内涨0.18%;2年期4.734%,涨0.40%;5年期4.890%,涨0.43%;长期收益率5.425%。短端涨幅高于长端,市场对政策利率路径的定价仍偏紧。10年期从5.361%回落至5.088%,收益率上行对应的美债价格压力有所缓和,但各期限仍处高位,配置盘与交易盘分歧未消。
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美债收益率冲高回落,10年期从5.361%退至5.088%,这是回调还是趋势拐点?本文揭示三条被忽视的主线:联邦付息已吞掉近20%财政收入,40万亿美元债务按高息滚续,期限溢价易涨难跌;AI十万亿投资潮背后,47个数据中心项目已生变,循环融资链条一遇高收益率就可能反噬。信用利差才是胜负手。
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