本周初，黄金市场在经历连续两日下跌后出现温和反弹，一度上涨1%至3920美元附近。上周五金价大跌至自2025年10月以来的最低水平，市场情绪一度陷入谨慎。周一的回升主要受到美伊外交进展乐观预期的推动，避险美元因此承压，为黄金提供了短暂支撑。然而，油价高企带来的通胀担忧持续强化美联储进一步收紧政策的预期，使得这轮反弹显得力不从心。黄金作为不生息资产，在利率上行环境中天然处于弱势，当前多空博弈正围绕这一核心矛盾展开。