周五亚洲早盘，欧元兑美元在谨慎情绪压制下回落至 1.1215 附近，市场资金在重磅非农前主动收缩头寸。不过欧央行的鹰派表态为欧元提供支撑，本轮下行空间受到约束，市场目光集中于晚间美国非农就业数据。

欧央行多位核心官员释放偏鹰信号。管委会成员纳格尔表示通胀前景恶化，央行大概率在下月加息；科特也称需要维持鹰派立场，警惕通胀冲击。市场普遍预期欧央行 12 月完成一次加息，部分交易定价紧缩周期延续至 2027 年。欧央行行长拉加德讲话同样偏向鹰派，强调仍需动用工具防止通胀失控，对外部冲击保持警惕，巩固了欧元的政策利好。

欧元区 10 月初值 CPI 符合预期，整体通胀升至 4% 的三年高位，核心通胀维持 2.5%。通胀预期快速下行，欧元区与美国 1 年期通胀互换均跌至两个月低位，带动欧债走强，德债、法债收益率下行，法德 10 年期国债利差收窄至阶段低位，欧债市场的宽松定价对欧元形成对冲。

美国这边，2 年期美债收益率回落至 4.47%，CME 美联储观察工具显示 12 月加息概率从 70.9% 小幅回落至 70%。MUFG 分析师认为，美国劳动力市场存在改善迹象，本次非农新增就业预期 6.5 万人，失业率维持 4.2%，薪资数据将直接重塑美联储政策预期，是非农行情的核心变量。

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