周一亚洲时段，欧元兑美元在连续两个交易日下跌后企稳回升，交投于1.1150附近。欧元的反弹主要受欧洲央行官员密集的鹰派表态支撑——包括德国与意大利央行行长在内的多位决策者暗示，12月加息是大概率事件。欧元区10月通胀率升至4%的三年新高，能源成本上涨成为主要推手，进一步强化了货币政策继续收紧的理由。欧洲央行行长周四表示，央行正在积极跟踪最新数据，以判断下月是否有必要加息。

与此同时，美元整体走弱，为欧元提供额外支撑。尽管芝商所FedWatch工具显示，市场对12月8-9日联邦公开市场委员会会议再加息25个基点的概率已升至接近80%，美元仍未能获得提振。荷兰银行（ABN AMRO）策略师指出，美元未能从最新一轮风险规避情绪中获益，因为"美国国债收益率与美联储加息预期双双回落"。这一判断与更广泛的市场评论一致：即便在避险环境下，偏软的利率预期仍限制了美元的上行空间。

不过，强劲的美国就业数据可能重新提振美元，并对欧元构成逆风。10月非农就业新增16.5万人，远超市场预期的6.5万人，也高于9月的6万人；失业率小幅降至4.1%，低于4.2%的预期值。数据公布后，市场对美联储12月加息的定价显著抬升。由此形成了一个耐人寻味的组合：加息预期接近80%，但美债收益率并未同步上行、反而回落——这意味着市场认为本轮紧缩已接近充分定价，美元的"利好出尽"特征正在显现，这也是欧元能够逆势反弹的关键所在。

对欧元而言，美欧货币政策的分化正在收窄：欧洲央行12月可能加息，而美联储的加息路径已接近尾声，利差逻辑对欧元的压制有所缓和。但风险同样存在——若美国通胀数据再度偏强，美元仍可能重获动能。投资者将密切关注周二公布的美国消费者价格指数（CPI）与周五的生产者价格指数（PPI），以寻找美联储后续政策路径的更多信号。此外，欧元区内部财政与政治风险仍是制约欧元中期表现的结构性因素。

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